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“cbin99仲博登录天风证券:首予纳思达(002180SZ)“增 添加时间:2021-11-21 15:20

  智通财经APP获悉,天风证券公布讨论申诉称,首予纳思达002180股吧)(002180.SZ)“增持”评级,估计2021-23年归母净利润到达8.73/12.28/15.36亿元,2022年对标公司均匀PE倍数为46.68,以46.68为纳思达合理PE,估计2022年归母净利润12.3亿元,对应标的市值573亿元,标的价45.68元。

  公司兴办于2000年,静心打印显像行业二十一年,目前已成为环球第四的激光打印机厂商,同时也是环球兼容耗材和耗材芯片行业墟市份额最高的领军企业,营业普遍环球150众个邦度和地域,具有搜罗“艾派克APEXMIC”、“格之格”、“G&G”、“StaticControl”、“Lexmark”、“奔图(PANTUM)”等众个行业内的出名品牌。

  1)打印耗材方面,cbin99仲博登录并购有名耗材公司美邦SCC史丹迪,收购欣威科技、中润靖杰各100%股权,拓佳科技51%的股权,完毕了对通用耗材的墟市整合。

  2)芯片方面,2015年控股芯片计划公司杭州朔天,收购中邦香港晟碟科技。(3)打印整机方面,2016年收购环球打印机巨头利友邦际Lexmark,2020年启动对奔图100%股权收购。cbin99仲博登录

  1)兼容耗材+耗材芯片:纳思达以兼容打印耗材营业发迹,遵照数据,按营收及销量口径阴谋,2019年正在兼容硒饱芯片及兼容墨盒芯片墟市,纳思达墟市份额均依旧正在31%以上,为第一的兼容硒饱芯片及兼容墨盒芯片供应商。打印耗材属于高频消费品,得益于打印机墟市需求扩张、兼容耗材的高性价比、兼容耗材物业的高毛利率以及纳思达的龙头名望,该营业希望成为公司的宁静现金流营业。

  2)打印整机:邦际打印龙头利盟Lexmark前身为IBM主动化及打印成像事迹部。奔图为邦内领先的具有自助可控手艺的厂商,已接续7年出货量双拉长。奔图电子+利友邦际正在环球及中邦激光打印机墟市份额逐年擢升,2020年奔图+利盟正在激光打印机墟市的环球市占率为6.70%,正在中邦激光打印机墟市的市占率为8.20%。公司已完工奔图100%股权收购,利盟与奔图深度协同,市占率希望赓续擢升。

  3)通用MCU/安好芯片:公司通用MCU、物联网SOC安好芯片产物线连接充分,目前众款MCU产物已批量供货给邦内出名客户,利用范围也正在连接拓展。受益于物业升级驱动的MCU墟市高景心胸,该营业或成为公司事迹亮点。